合金投资历史复盘
逐年复盘 2011 年至今
15 个年份里，合金投资有 5 年跑赢全 A 等权（所有股票平均）。
| 年份 | 全年涨跌 | 全 A 等权 | 跑赢 | 年内最高（后复权） | 年内最低（后复权） | 年内振幅 | 年内最大回撤 | 年末市盈率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026至今 | -29.4% | -5.2% | -24.2% | ¥60.8001-26 | ¥34.2507-22 | +77.5% | -43.7% | 365.3 |
| 2025 | +62.8% | +40.0% | +22.8% | ¥68.3612-04 | ¥31.0401-03 | +120.2% | -27.0% | 176.8 |
| 2024 | -37.6% | +4.6% | -42.2% | ¥53.6201-03 | ¥26.8507-24 | +99.7% | -49.9% | 419.8 |
| 2023 | -12.3% | +8.7% | -21.1% | ¥79.5005-05 | ¥46.8208-25 | +69.8% | -41.1% | 646.5 |
| 2022 | +36.8% | -10.1% | +46.9% | ¥80.5510-24 | ¥35.9704-28 | +123.9% | -30.0% | 390.2 |
| 2021 | +15.0% | +26.1% | -11.1% | ¥64.6205-12 | ¥37.7701-05 | +71.1% | -32.8% | 1660.5 |
| 2020 | +24.4% | +21.8% | +2.6% | ¥45.0209-09 | ¥24.4602-04 | +84.1% | -36.0% | 170.1 |
| 2019 | -9.8% | +32.5% | -42.3% | ¥53.1004-08 | ¥28.0511-15 | +89.3% | -47.2% | 274.7 |
| 2018 | -54.2% | -28.7% | -25.5% | ¥77.7101-02 | ¥25.2810-18 | +207.4% | -67.5% | 0.0 |
| 2017 | -17.7% | -3.0% | -14.8% | ¥91.0901-09 | ¥57.7406-01 | +57.8% | -36.6% | 86.9 |
| 2016 | -16.8% | +1.0% | -17.9% | ¥98.6501-04 | ¥59.9801-28 | +64.5% | -39.2% | 0.0 |
| 2015 | +45.3% | +122.7% | -77.4% | ¥199.7606-01 | ¥59.1601-19 | +237.7% | -68.2% | 0.0 |
| 2014 | +98.6% | +56.0% | +42.6% | ¥75.4610-27 | ¥34.0301-13 | +121.8% | -19.1% | 0.0 |
| 2013 | -19.1% | +27.4% | -46.5% | ¥57.6605-06 | ¥37.3212-23 | +54.5% | -35.3% | 121.1 |
| 2012 | +7.2% | +3.3% | +3.9% | ¥63.3503-23 | ¥38.3708-02 | +65.1% | -39.4% | 0.0 |
后复权收盘价；全 A 等权为每日全部非 ST 股票涨跌幅的简单平均。带「至今」的年份未走完。
随便哪天买，持有多久胜率多高
不择时，随机买入后持有不同时长，历史上赚钱的概率是多少。
| 持有时长 | 样本次数 | 平均涨跌 | 赚钱概率 | 最差一次 | 最好一次 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 周（5 天） | 3,361 | +0.3% | 49% | -37.2% | +52.3% |
| 1 个月（20 天） | 3,346 | +1.0% | 51% | -63.9% | +149.0% |
| 3 个月（60 天） | 3,306 | +2.0% | 49% | -56.7% | +243.4% |
| 1 年（250 天） | 3,116 | +7.1% | 41% | -64.9% | +345.2% |
次日开盘价买入，持有满 N 个交易日收盘卖出；不扣费用；数据从 2011 年起。
大盘大跌时，合金投资跟跌多少
Beta = 1.02（大盘等权涨 1%，合金投资平均涨 1.02%）。大盘大跌时的实际跟跌情况：
| 大盘下跌幅度 | 发生天数 | 合金投资平均涨跌 | 合金投资逆涨（当天上涨） |
|---|---|---|---|
| 跌 1–2% | 373 天 | -1.3% | 79 天（21%） |
| 跌 2–3% | 157 天 | -2.2% | 21 天（13%） |
| 跌 3–5% | 85 天 | -4.1% | 5 天（6%） |
| 跌超 5% | 37 天 | -8.4% | 1 天（3%） |
「大盘」= 全 A 等权（所有非 ST 股票涨跌幅简单平均）。逆涨比例高说明防御性强。
大跌复盘 2011 年以来回撤 20% 以上 · 共 2 次
下图是每一天距离此前最高点跌了多少。贴着 0 线说明在创新高，越往下越深。
| 前高日期 | 最低点日期 | 最大跌幅 | 下跌用时（交易日） | 回到前高 | 从前高到收复 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-06-01 | 2020-02-04 | -87.8% | 848 天 | 至今未回到前高（距前高 -80.9%） | |
| 2011-07-19 | 2014-01-13 | -62.0% | 599 天 | 2015-04-30 | 3 年 9 个月 |
如果在每年最高点买入，多久解套
14 个年份（含今年）里，9 年的最高点后来被收复，中位数要 389 个交易日；5 年的最高点至今没回去。
| 年份 | 当年最高点 | 回到该价位 | 站岗时间 |
|---|---|---|---|
| 2026 | 2026-01-26 | 未解套 | 还差 59.7% |
| 2025 | 2025-12-04 | 未解套 | 还差 79.6% |
| 2024 | 2024-01-03 | 2025-08-20 | 389 个交易日 |
| 2023 | 2023-05-05 | 未解套 | 还差 108.8% |
| 2022 | 2022-10-24 | 未解套 | 还差 111.6% |
| 2021 | 2021-05-12 | 2022-07-19 | 289 个交易日 |
| 2020 | 2020-09-09 | 2021-01-07 | 79 个交易日 |
| 2019 | 2019-04-08 | 2021-01-29 | 444 个交易日 |
| 2018 | 2018-01-02 | 2022-10-24 | 1155 个交易日 |
| 2017 | 2017-01-09 | 未解套 | 还差 139.3% |
| 2014 | 2014-10-27 | 2015-04-28 | 15 个交易日 |
| 2013 | 2013-05-06 | 2014-09-17 | 278 个交易日 |
| 2012 | 2012-03-23 | 2014-09-29 | 552 个交易日 |
| 2011 | 2011-07-19 | 2015-04-30 | 749 个交易日 |
按后复权收盘价，不考虑交易费用；当年交易日少于 120 天的年份不统计。
流行买点体检 2016 年至今 · 次日开盘买、持有 5 天
每条说法都和「随便哪天买」比。随便哪天买：2,395 次，平均 +0.17%，赚钱概率 48%。
| 说法 | 触发次数 | 持有 5 天平均 | 赚钱概率 | 比随便哪天买 | 小金属同行排名 |
|---|---|---|---|---|---|
| 5日线上穿20日线就买（金叉） | 75 | -1.09% | 39% | -1.26% | 49 / 53 |
| 单日跌超5%就抄底 | 129 | -0.33% | 47% | -0.51% | 51 / 53 |
| 连涨3天就追 | 137 | -0.62% | 46% | -0.79% | 53 / 53 |
| 放量创20日新高就追 | 81 | +0.08% | 48% | -0.10% | 33 / 53 |
| 缩量回踩20日线就买 | 175 | -0.15% | 43% | -0.33% | 36 / 53 |
同行排名：同一条规则在 53 只小金属股票上的 5 日平均收益排名，触发少于 15 次的股票不参与排名。次日开盘价买入，第 5 个交易日收盘卖出，未扣费用。
估值放回历史里看
现在的滚动市盈率在它自己过去 5 年里处于 38% 分位。2016 年以来，估值落在同一档（20%–40% 分位）的交易日共 52 天，分成 4 段。这些日子买入、持有一年：
分位只和这只股票自己过去 5 年比，不用未来数据。这些交易日高度重叠，独立样本只有 4 段，不能当成 52 次独立结果。
月份规律 2011–2025
5 月平均最强，6 月最弱。每个月只有 15 个样本，看个大概，别当规律用。
最近触发记录
上面 5 条说法最近在合金投资上响过的日子，以及之后 5 天实际走了多少。每天收盘后更新。
| 触发日 | 说法 | 之后 5 天 |
|---|---|---|
| 2026-10-09 | 5日线上穿20日线就买（金叉） | -3.4% |
| 2026-09-29 | 连涨3天就追 | -1.9% |
| 2026-09-10 | 缩量回踩20日线就买 | -4.1% |
| 2026-09-09 | 连涨3天就追 | -7.2% |
| 2026-09-08 | 缩量回踩20日线就买 | -8.2% |
| 2026-09-07 | 缩量回踩20日线就买 | -3.3% |
换个参数，自己再算一遍
上面每个数字都能在青柠 Agent 里一句话复现，也可以改均线、持有天数、加止损。
常见问题
合金投资历史上最大跌幅是多少？
按后复权收盘价，2011 年以来合金投资最深的一次回撤是从 2015-06-01 到 2020-02-04，跌了 87.8%。至今还没有回到前高。
在合金投资的年内最高点买入，多久能回本？
2011 年以来的 14 个年份（含今年）里，9 年的最高点后来被收复，中位数要 389 个交易日；5 年的最高点至今没有回去。
合金投资金叉买入有用吗？
2016 年以来 合金投资出现 5 日线上穿 20 日线 75 次，次日开盘买、持有 5 天平均 -1.09%，同期随便哪天买平均 +0.17%。
合金投资现在估值处在历史什么位置？
截至 2026-10-16，滚动市盈率 365.3 倍，近 10 年只有 59% 的交易日比现在更低，10 年中位数 274.7 倍。
合金投资哪个月最容易涨？
2011–2025 年，5 月平均涨幅最高（+7.6%，9/14 年上涨），6 月最弱（-9.6%）。样本只有 15 年，参考意义有限。
小金属其他股票的历史复盘
口径：A 股日线，后复权价（含分红送转），剔除停牌日；「次日开盘买、持有 5 天」= 信号日次日开盘价买入、第 5 个交易日收盘价卖出，未扣佣金和印花税。 本页全部为历史统计，不预测未来走势，不构成任何投资建议。青柠量化不提供个股推荐。