一句话结论：DMA 的金叉整体没有优势，但位置很关键。全 A 股 10 年数据，零轴下方的金叉之后 20 天跑赢全市场 0.20%，扣成本后仍为正；零轴上方的金叉跑输 0.53%。在沪深 300 上它主要作用是少回撤。
前几课说过，均线交叉选不出超额。DMA 换了一个角度：不看两条均线谁在上面，而看它们之间的距离怎么变化。
一、原理和公式
DMA（平行线差）有两条线：
| 线 | 公式 | 含义 |
|---|---|---|
| DIF | MA10 − MA50 | 短期均线比长期均线高多少 |
| AMA | DIF 的 10 日平均 | DIF 的平滑线 |
- – DIF > 0：短期均线在长期均线上方，等于第 8 课的「金叉之后」。
- – DIF 上升：两条均线的距离在拉大，趋势在加速。
- – DIF 上穿 AMA：距离开始从缩小变成拉大，被看作买点。
注意 DIF 上穿 0 和 DIF 上穿 AMA 是两回事：前者就是 MA10 上穿 MA50；后者是「差值开始变大」，常常发生在两条均线还没交叉之前。
二、青柠数据实验 1：DMA 的四种信号
全 A 股 2016 年 1 月至 2026 年 10 月，参数 10/50/10。信号日收盘确认，第二天开盘买入，持有 20 天，和同一天全部股票平均收益比较。
| 信号 | 次数 | 20 天收益 | 胜率 | 20 天超额 | 扣 0.15% 成本后 |
|---|---|---|---|---|---|
| DIF 上穿 AMA（全部） | 292,327 | +1.07% | 50.1% | −0.03% | −0.18% |
| DIF 上穿 0（即 MA10 上穿 MA50） | 133,217 | +0.68% | 47.0% | −0.27% | −0.42% |
| DIF 上穿 AMA，且 DIF < 0 | 200,731 | +1.71% | 53.3% | +0.20% | +0.05% |
| DIF 上穿 AMA，且 DIF > 0 | 91,590 | −0.37% | 43.0% | −0.53% | −0.68% |
同一个金叉，位置不同结果完全相反：
- – 零轴下方的金叉：股价已经跌了一段（短均线在长均线下方），跌势开始放缓。之后 20 天胜率 53.3%，跑赢全市场 0.20%。
- – 零轴上方的金叉：股价已经涨了一段，又加速。之后 20 天平均是亏的，胜率只有 43%。
这和前几课的发现一致：A 股个股在几周尺度上，「跌多了企稳」比「涨了再加速」更好。
三、参数和年份
换参数
| 参数 | 信号次数 | 20 天收益 | 20 天超额 | 扣成本后 |
|---|---|---|---|---|
| 5/20/5 | 624,857 | +0.74% | −0.08% | −0.23% |
| 10/50/10（默认） | 292,327 | +1.07% | −0.03% | −0.18% |
| 20/60/10 | 204,825 | +1.18% | −0.05% | −0.20% |
更快的参数信号翻倍、超额更差。默认的 10/50/10 已经是三组里最好的，但整体仍为负。
分年份
DIF 上穿 AMA（全部，10/50/10）每年的 20 天超额：
| 年份 | 信号次数 | 20 天收益 | 20 天超额 | 扣成本后 |
|---|---|---|---|---|
| 2016 | 15,976 | +2.01% | +0.10% | −0.05% |
| 2017 | 18,539 | −0.09% | +0.04% | −0.11% |
| 2018 | 21,403 | −2.05% | +0.07% | −0.08% |
| 2019 | 23,111 | +3.31% | −0.05% | −0.20% |
| 2020 | 24,557 | +0.90% | +0.10% | −0.05% |
| 2021 | 28,038 | +2.50% | +0.39% | +0.24% |
| 2022 | 29,897 | −0.89% | +0.13% | −0.02% |
| 2023 | 34,226 | +0.25% | −0.24% | −0.39% |
| 2024 | 34,145 | +0.73% | −0.43% | −0.58% |
| 2025 | 37,211 | +4.26% | −0.05% | −0.20% |
| 2026 | 25,224 | −0.51% | −0.13% | −0.28% |
2016 到 2022 年超额多数小幅为正，2023 年以后转负。扣掉成本，只有 2021 年为正。
| 市况 | 信号次数 | 20 天收益 | 20 天超额 |
|---|---|---|---|
| 牛市 | 161,894 | +0.87% | −0.01% |
| 熊市 | 130,433 | +1.32% | −0.05% |
四、青柠数据实验 2：用 DMA 判断大盘
沪深 300 上 DIF 高于 AMA 就第二天持有，否则空仓，每次换仓扣 0.075%。
| 做法 | 总收益 | 年化 | 最大回撤 | 换仓次数 |
|---|---|---|---|---|
| 买入持有 | +14.8% | +1.29% | −45.6% | 1 |
| DIF > AMA 持有 | +15.8% | +1.37% | −34.4% | 160 |
收益只多了 1 个百分点，但最大回撤少了 11 个百分点。和年线一样，它的作用主要是少亏。
五、常见误区
「DMA 金叉就是买点」
全部金叉扣成本后跑输。要区分零轴上方还是下方。
「零轴上方的金叉趋势更强，更可靠」
恰好相反：零轴上方的金叉之后 20 天平均亏 0.37%，胜率 43%。
「DIF 上穿 0 和上穿 AMA 差不多」
上穿 0 就是 MA10 上穿 MA50，超额 −0.27%，比上穿 AMA 差得多。
「零轴下方金叉 +0.05%，可以直接用」
扣成本后只剩 0.05%，而且 2023 年以后整体转弱。它更适合作为组合条件的一部分。
在青柠中实操
- 1. 量化策略 → + 新建策略，在 指标 → 国内常用 里拖入 平均线差 DMA，默认短期 10、长期 50、AMA 周期 10。
- 2. 用 金叉/上穿，快线选 DIF（差值）、慢线选 AMA（平滑）。
- 3. 再加一条 数值比较：DIF < 0。
- 4. 用 全部满足 (AND) 把两个条件连起来接 入场信号。
- 5. 用 批量回测 对比加不加「DIF < 0」这一条，看胜率和收益的差别。
更多策略可以在青柠策略市场查看。下一课（第 16 课）讲 BIAS 乖离率：价格离均线太远，会回来吗？
常见问题
DMA 和 MACD 有什么区别？
结构很像：MACD 的 DIF 是两条 EMA 的差，DMA 的 DIF 是两条 SMA 的差；MACD 的 DEA 是 EMA 平滑，DMA 的 AMA 是 SMA 平滑。第 17 课会看到，MACD 也有同样的「零轴下方金叉更好」现象。
英文资料里的 DMA 是这个指标吗？
不一定。英文里 DMA 常指 Displaced Moving Average（平移均线），和本课的平行线差不是同一个指标。
参数 10/50/10 能改吗？
能。本课对比了 5/20/5 和 20/60/10，默认参数表现最好。
口径说明
股票池为全 A 股，排除 ST（按当前名称）和北交所，剔除未复权收盘价低于 3 元、日线不足 69 根的股票，价格后复权；区间 2016-01-04 至 2026-10-12，共 4,999 只股票、2,614 个交易日。DIF = MA(短) − MA(长)，AMA = DIF 的 M 日简单平均，均为简单移动平均。金叉定义为前一日 DIF 不高于 AMA、当日 DIF 高于 AMA；信号日收盘确认，次日开盘买入，持有至第 20 个交易日收盘；次日一字涨停剔除。超额收益 = 信号股票收益 − 同日股票池全部股票同口径平均。牛熊按沪深 300 收盘相对其 250 日均线划分。沪深 300 使用指数日线（000300.SH，价格指数，不含分红），DIF 高于 AMA 则次日持有，每次换仓扣 0.075%。2026 年为不完整年度。数据由青柠量化回测数据库计算。历史统计不代表未来表现，不构成投资建议。
读到这里，不如自己验证一次
文章里的逻辑，你可以在青柠量化里用真实数据重新跑一遍。免费，零代码。