用复盘功能做自己的交易复盘

一句话结论：同一个 MA(5) 上穿 MA(20) 策略，月度胜率从 26.6% 到 74.8%，跨度近 3 倍。不做复盘，你无法区分"策略失效"和"市场暂时不配合"，也无法知道下个月要不要换方向。

很多人回测完觉得策略没问题，开始实盘后发现结果和回测不一样，然后开始怀疑策略、改参数、或者直接放弃。问题通常不在策略本身，而在于没有系统地做复盘来诊断原因。

一、复盘的目的：区分"策略问题"和"市场问题"

交易结果由两部分决定：策略的期望值 + 当期市场环境。

光看"这个月赚没赚"远远不够。复盘要看的，是策略在当期市场里是否按设计运行。

二、青柠数据实验：同一策略的月度胜率差异

实验设置：

• – 信号：MA(5) 上穿 MA(20) 金叉（经典入场信号）
• – 范围：全 A 股（非 ST、排除北交所），2025 年 1 月至 2026 年 10 月 16 日
• – 买入：信号日收盘确认，次日开盘买入
• – 统计：每月 10 日持仓胜率和平均收益

月度明细

整体（约 20 个月）： 64,457 笔信号，10 日平均收益 +1.10%，整体胜率 52.5%。

关键发现

1. 1. 月度胜率跨度极大：最高 74.8%（2025-01），最低 26.6%（2026-05），差距近 3 倍
2. 2. 连续胜率低于 40% 会出现：2025-11、2026-02、2026-03 三个月连续偏弱
3. 3. 信号数量本身也是信息：强势月份信号多（2026-04 约 4,600 笔），弱势月份信号少（2026-05 约 1,700 笔）
4. 4. 整体正期望不代表每月都赚：有 7 个月平均收益为负，但 20 个月整体为 +1.10%

三、复盘要看哪些指标

复盘的目标是每月结束后，用 5~10 分钟回答：这个月的结果，是市场不好、还是策略执行有问题？

四、常见误区

「胜率低于 50% 就说明策略不行」
不对。胜率 40%、平均盈亏比 2:1，仍然是盈利策略（期望值 = 40% × 2 – 60% × 1 = 0.2 > 0）。看胜率必须同时看盈亏比。

「月度亏损就要换策略」
如果策略历史上每隔 2~3 个月出现一次亏损月，这可能是正常波动，不是策略失效信号。

「复盘太麻烦，直接看账户盈亏就行」
账户盈亏是结果，没有告诉你原因。同样亏损 5%，可能是策略失效（要换），也可能是大盘崩了（要等）。不复盘就没有区分能力。

五、在青柠中如何做复盘

青柠的复盘功能在回测报告页面提供月度和年度拆分视图。你不需要导出数据另行计算，直接在青柠里可以看到：

• – 每月的胜率和平均盈亏
• – 每笔交易的持仓期和收益
• – 逐笔 K 线：在图上查看买卖点是否按策略执行

建议每个月底做一次 15 分钟的快速复盘：

1. 1. 打开最近 1 个月的回测报告
2. 2. 对比月度胜率 vs 历史均值（差异超过 10 个百分点需要关注）
3. 3. 找出当月最差的 3~5 笔，看是信号问题还是执行问题
4. 4. 记录下来：这个月什么规律有效、什么规律失效

六、常见问题

Q：青柠的复盘是看历史回测，还是实盘交易记录？
目前青柠的回测报告是基于历史数据的回测结果。实盘对照需要你手动记录实际交易后与回测对比，青柠的信号中心可以帮助你对齐信号时间和你的实际操作时间。

Q：样本量多少才够？
月度复盘至少需要 30 笔以上的信号，才能得出初步结论。信号量太少（< 10 笔）的月份，胜率结果基本是随机噪音。

Q：每月复盘的结论，要不要改策略？
建议先观察 3 个月，再考虑是否改变。单月数据的波动性很大。如果连续 3 个月胜率低于 35%（低于策略历史均值超过 15 个百分点），再考虑暂停或调参。

下一课（第 66 课）会讲如何把选股、信号和复盘串成一套每天 15 分钟的盘后流程。

口径说明

• – 数据范围：全 A 股（非 ST、排除北交所 4/8/9 开头）；价格后复权；原始收盘价 ≥ 3 元
• – 信号：MA(5) 上穿 MA(20)（前日 MA5 ≤ MA20，当日 MA5 > MA20，至少 20 根 K 线预热）
• – 买入：信号日收盘确认，次日开盘成交；次日一字涨停记 NULL
• – 收益：次日开盘到第 10 交易日收盘的价差比；不含股息；未扣手续费
• – 统计区间：2025-01-01 至 2026-10-16（预热数据从 2024-07-01 起）

本文内容仅为量化方法教学，不构成任何投资建议。