招商证券历史复盘
逐年复盘 2011 年至今
15 个年份里，招商证券有 8 年跑赢全 A 等权（所有股票平均）。
| 年份 | 全年涨跌 | 全 A 等权 | 跑赢 | 年内最高（后复权） | 年内最低（后复权） | 年内振幅 | 年内最大回撤 | 年末市盈率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026至今 | +2.9% | -5.2% | +8.1% | ¥50.4707-01 | ¥33.1103-23 | +52.4% | -25.4% | 8.1 |
| 2025 | -10.7% | +40.0% | -50.6% | ¥43.4408-25 | ¥34.6005-30 | +25.5% | -17.8% | 12.0 |
| 2024 | +43.9% | +4.6% | +39.3% | ¥48.8410-09 | ¥26.7801-23 | +82.4% | -17.6% | 17.5 |
| 2023 | +3.9% | +8.7% | -4.8% | ¥32.3708-10 | ¥27.2506-26 | +18.8% | -13.8% | 14.5 |
| 2022 | -21.6% | -10.1% | -11.5% | ¥34.7901-04 | ¥24.1904-28 | +43.8% | -30.5% | 12.3 |
| 2021 | -22.4% | +26.1% | -48.5% | ¥52.3301-25 | ¥32.8307-30 | +59.4% | -37.3% | 14.3 |
| 2020 | +56.1% | +21.8% | +34.4% | ¥47.1007-08 | ¥25.7203-23 | +83.1% | -19.2% | 20.9 |
| 2019 | +38.7% | +32.5% | +6.2% | ¥29.9302-25 | ¥20.6701-02 | +44.8% | -21.7% | 19.8 |
| 2018 | -19.8% | -28.7% | +8.9% | ¥31.2101-24 | ¥17.6310-18 | +77.0% | -43.5% | 19.2 |
| 2017 | +6.1% | -3.0% | +9.1% | ¥32.3409-29 | ¥23.6505-04 | +36.7% | -20.9% | 20.5 |
| 2016 | -22.8% | +1.0% | -23.8% | ¥29.2111-14 | ¥20.4002-29 | +43.2% | -30.0% | 18.1 |
| 2015 | -20.3% | +122.7% | -143.1% | ¥53.8904-28 | ¥20.4308-26 | +163.7% | -62.1% | 12.4 |
| 2014 | +125.7% | +56.0% | +69.6% | ¥45.4912-17 | ¥13.5803-20 | +235.0% | -22.2% | 51.6 |
| 2013 | +21.8% | +27.4% | -5.6% | ¥20.1803-05 | ¥13.5301-11 | +49.2% | -32.4% | 29.4 |
| 2012 | +5.1% | +3.3% | +1.8% | ¥18.5505-30 | ¥11.2412-03 | +65.1% | -39.4% | 35.9 |
后复权收盘价；全 A 等权为每日全部非 ST 股票涨跌幅的简单平均。带「至今」的年份未走完。
随便哪天买，持有多久胜率多高
不择时，随机买入后持有不同时长，历史上赚钱的概率是多少。
| 持有时长 | 样本次数 | 平均涨跌 | 赚钱概率 | 最差一次 | 最好一次 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 周（5 天） | 3,809 | +0.3% | 48% | -28.5% | +54.5% |
| 1 个月（20 天） | 3,794 | +1.1% | 49% | -35.4% | +145.9% |
| 3 个月（60 天） | 3,754 | +3.1% | 49% | -55.4% | +201.6% |
| 1 年（250 天） | 3,564 | +12.0% | 57% | -57.2% | +268.2% |
次日开盘价买入，持有满 N 个交易日收盘卖出；不扣费用；数据从 2011 年起。
大盘大跌时，招商证券跟跌多少
Beta = 0.71（大盘等权涨 1%，招商证券平均涨 0.71%）。大盘大跌时的实际跟跌情况：
| 大盘下跌幅度 | 发生天数 | 招商证券平均涨跌 | 招商证券逆涨（当天上涨） |
|---|---|---|---|
| 跌 1–2% | 408 天 | -1.0% | 89 天（22%） |
| 跌 2–3% | 168 天 | -1.7% | 19 天（11%） |
| 跌 3–5% | 105 天 | -2.0% | 16 天（15%） |
| 跌超 5% | 50 天 | -4.7% | 7 天（14%） |
「大盘」= 全 A 等权（所有非 ST 股票涨跌幅简单平均）。逆涨比例高说明防御性强。
大跌复盘 2011 年以来回撤 20% 以上 · 共 3 次
下图是每一天距离此前最高点跌了多少。贴着 0 线说明在创新高，越往下越深。
| 前高日期 | 最低点日期 | 最大跌幅 | 下跌用时（交易日） | 回到前高 | 从前高到收复 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-04-28 | 2018-10-18 | -67.3% | 842 天 | 至今未回到前高（距前高 -30.1%） | |
| 2014-12-17 | 2015-01-20 | -29.8% | 22 天 | 2015-04-01 | 3 个月 |
| 2011-03-09 | 2012-12-03 | -46.6% | 422 天 | 2014-11-24 | 3 年 9 个月 |
如果在每年最高点买入，多久解套
16 个年份（含今年）里，13 年的最高点后来被收复，中位数要 272 个交易日；3 年的最高点至今没回去。
| 年份 | 当年最高点 | 回到该价位 | 站岗时间 |
|---|---|---|---|
| 2026 | 2026-07-01 | 未解套 | 还差 34.0% |
| 2025 | 2025-08-25 | 2026-06-23 | 197 个交易日 |
| 2024 | 2024-10-09 | 2026-07-01 | 419 个交易日 |
| 2023 | 2023-08-10 | 2024-09-24 | 272 个交易日 |
| 2022 | 2022-01-04 | 2024-09-26 | 662 个交易日 |
| 2021 | 2021-01-25 | 未解套 | 还差 38.9% |
| 2020 | 2020-07-08 | 2021-01-12 | 121 个交易日 |
| 2019 | 2019-02-25 | 2020-01-15 | 220 个交易日 |
| 2018 | 2018-01-24 | 2020-06-24 | 585 个交易日 |
| 2017 | 2017-09-29 | 2020-06-29 | 663 个交易日 |
| 2016 | 2016-11-14 | 2017-08-28 | 194 个交易日 |
| 2015 | 2015-04-28 | 未解套 | 还差 43.0% |
| 2014 | 2014-12-17 | 2015-04-01 | 68 个交易日 |
| 2013 | 2013-03-05 | 2014-11-21 | 415 个交易日 |
| 2012 | 2012-05-30 | 2013-02-01 | 167 个交易日 |
| 2011 | 2011-03-09 | 2014-11-24 | 896 个交易日 |
按后复权收盘价，不考虑交易费用；当年交易日少于 120 天的年份不统计。
流行买点体检 2016 年至今 · 次日开盘买、持有 5 天
每条说法都和「随便哪天买」比。随便哪天买：2,607 次，平均 +0.19%，赚钱概率 48%。
| 说法 | 触发次数 | 持有 5 天平均 | 赚钱概率 | 比随便哪天买 | 证券同行排名 |
|---|---|---|---|---|---|
| 5日线上穿20日线就买（金叉） | 84 | -0.37% | 45% | -0.56% | 42 / 48 |
| 单日跌超5%就抄底 | 28 | -0.09% | 50% | -0.29% | 30 / 48 |
| 连涨3天就追 | 132 | +0.82% | 48% | +0.63% | 4 / 48 |
| 放量创20日新高就追 | 100 | +2.31% | 49% | +2.12% | 5 / 48 |
| 缩量回踩20日线就买 | 208 | -0.15% | 43% | -0.35% | 18 / 48 |
同行排名：同一条规则在 48 只证券股票上的 5 日平均收益排名，触发少于 15 次的股票不参与排名。次日开盘价买入，第 5 个交易日收盘卖出，未扣费用。
估值放回历史里看
现在的滚动市盈率在它自己过去 5 年里处于 0% 分位。2016 年以来，估值落在同一档（0%–20% 分位）的交易日共 472 天，分成 8 段。这些日子买入、持有一年：
分位只和这只股票自己过去 5 年比，不用未来数据。这些交易日高度重叠，独立样本只有 8 段，不能当成 472 次独立结果。
月份规律 2011–2025
12 月平均最强，8 月最弱。每个月只有 15 个样本，看个大概，别当规律用。
最近触发记录
上面 5 条说法最近在招商证券上响过的日子，以及之后 5 天实际走了多少。每天收盘后更新。
| 触发日 | 说法 | 之后 5 天 |
|---|---|---|
| 2026-09-22 | 连涨3天就追 | -5.2% |
| 2026-09-03 | 缩量回踩20日线就买 | -2.9% |
| 2026-09-02 | 缩量回踩20日线就买 | -2.2% |
| 2026-08-28 | 连涨3天就追 | -1.1% |
| 2026-08-27 | 5日线上穿20日线就买（金叉） | -1.1% |
| 2026-08-26 | 放量创20日新高就追 | -1.5% |
换个参数，自己再算一遍
上面每个数字都能在青柠 Agent 里一句话复现，也可以改均线、持有天数、加止损。
常见问题
招商证券历史上最大跌幅是多少？
按后复权收盘价，2011 年以来招商证券最深的一次回撤是从 2015-04-28 到 2018-10-18，跌了 67.3%。至今还没有回到前高。
在招商证券的年内最高点买入，多久能回本？
2011 年以来的 16 个年份（含今年）里，13 年的最高点后来被收复，中位数要 272 个交易日；3 年的最高点至今没有回去。
招商证券金叉买入有用吗？
2016 年以来 招商证券出现 5 日线上穿 20 日线 84 次，次日开盘买、持有 5 天平均 -0.37%，同期随便哪天买平均 +0.19%。
招商证券现在估值处在历史什么位置？
截至 2026-10-16，滚动市盈率 8.1 倍，近 10 年只有 0% 的交易日比现在更低，10 年中位数 15.6 倍。
招商证券哪个月最容易涨？
2011–2025 年，12 月平均涨幅最高（+6.1%，8/15 年上涨），8 月最弱（-1.5%）。样本只有 15 年，参考意义有限。
证券其他股票的历史复盘
口径：A 股日线，后复权价（含分红送转），剔除停牌日；「次日开盘买、持有 5 天」= 信号日次日开盘价买入、第 5 个交易日收盘价卖出，未扣佣金和印花税。 本页全部为历史统计，不预测未来走势，不构成任何投资建议。青柠量化不提供个股推荐。